TRI, ou un taux de rendement interne, est généralement utilisé par des investisseurs privés pour comparer la rentabilité de plusieurs scénarios d'investissement. IRR est également présent dans de nombreux accords de private equity et de coentreprise, et est souvent utilisé pour définir un niveau minimal de rendement pour un investisseur préféré.
IRR peut être représenté par la formule: VAN = c (0) + c (1) / (1 + r) ^ t (1) + c (2) / (1 + r) ^ t (2) + ... . + c (n) / (1 + r) n ^ t (n).
Convertir la date de toutes les entrées et sorties de trésorerie à la période des années à partir de la date du début du calcul de l'IRR. Typiquement, la première sortie de trésorerie est le début du calcul de TRI et est étiqueté période 0. Si un flux de trésorerie se produit à 6 mois à partir du début du calcul IRR, il est étiqueté période de temps de 0,5. Si une autre entrée de fonds de produit à 1 an à partir du début du calcul IRR, il est étiqueté période 1.0.
Entrée tous les flux de trésorerie dans la formule: VAN = c (0) + c (1) / (1 + r) ^ t (1) + c (2) / (1 + r) ^ t (2) + ... . + c (n) / (1 + r) n ^ t (n), où c = le montant en dollars de la trésorerie, t = la période de temps déterminé à l'étape 1, n = le nombre d'entrées ou de sorties de trésorerie et VAN = valeur actualisée nette.
Dans un scénario IRR simple où une sortie $ 100 se produit au temps 0, un afflux $ 50 se produit à 1 an (t = 1) et un afflux $ 100 se produit à 2 ans (t = 2), la formule est représentée comme suit:
VAN = $ 100 + $ 50 / (1 + r) ^ 1 + $ 60 / (1 + r) ^ 2.
Réglez la VAN égale à zéro. Par définition, le TRI est le taux d'actualisation qui rend la valeur actuelle nette des entrées et sorties de trésorerie égal à zéro. Dans notre exemple:
50 100 $ 0 = $ + $ / (1 + r) ^ 1 + 60 $ / (1 + r) ^ 2
Résoudre pour r. La valeur de r est le TRI. La méthode de résolution dépendra du nombre de périodes de flux entrants et sortants. La plupart des professionnels de l'investissement vont utiliser une calculatrice scientifique ou "IRR" la fonction d'Excel à résoudre.
Dans notre exemple ci-dessus, r = 6,81%.