Historique des taux du trésor

Réalités

• Titres du Trésor sont des titres de créance gouvernementaux à revenu fixe qui ont une certaine durée de vie jusqu'à leur échéance. À l'échéance, ils ne paient plus l'intérêt, mais peuvent être rachetées à leur pleine valeur nominale. La valeur nominale est également connu comme valeur nominale. Ces instruments peuvent être achetés directement auprès du gouvernement fédéral à sa pleine valeur avec un taux déclaré de retour ou sélectionnés à partir d'un marché secondaire pour les questions déjà en circulation.

Types

• Des titres à revenu fixe gouvernementaux sont disponibles en quatre catégories: les bons du Trésor ont des échéances de quatre à 52 semaines. T-Notes sont disponibles sur des maturités de deux à 10 ans, et T-Bonds prolonger les échéances de 20 et 30 ans. Titres du Trésor protégés contre l'inflation sont également disponibles à des échéances de cinq ans, 10 ans et 20 ans.

  Cette dernière forme de titres à revenu fixe de la sécurité du Trésor est lié à l'indice des prix à la consommation --- une mesure largement répandue de l'inflation --- et offre des taux de rendement indexées à suivre le rythme de l'inflation. Cela réduit le risque de détenir un titre à faible rendement à taux fixe dans un environnement hautement inflationniste.

Comparaisons

• 
  
  
  
  

  Dans les marchés normaux, les taux à court terme de titres du Trésor sont inférieurs aux taux à long terme. A titre d'exemple, nous pouvons utiliser le taux du Trésor à 10 ans pour illustrer les tendances depuis le début des années 1950 comme il réside en général dans entre les deux extrémités du spectre de fréquence. Ces taux seront dépeindre la nature de l'économie américaine et de l'environnement politique au cours de ces périodes.

  Tout au long des années 1950, les taux à 10 ans se situaient entre 2 et 4 pour cent, tandis que dans les années 1960, les taux déplacés dans la zone 5 pour cent à 7 pour cent. Dans les années 1970, les taux ont grimpé encore et en 1975 étaient plus de 8 pour cent, passant à un niveau élevé de plus de 14 pour cent en 1982. Les taux à court et à long terme étaient dans une gamme similaire au cours de cette période, aussi bien. Dépenses d'après-guerre et de l'inflation ont été des facteurs clés dans ces taux. Le taux préférentiel a dépassé 21 pour cent à son apogée.

  
  
  
  

  Depuis lors, les taux ont modéré et est retourné à niveaux- normalisée en 1990, les taux étaient de l'ordre de 8 pour cent, et les taux étaient bas à la gamme de 6 pour cent en 2000, avec des taux inférieurs suivante peu après.

Avantages

• 
  
  

  Les investisseurs peuvent constituer un portefeuille de titres du Trésor en fonction de leurs besoins spécifiques. Par exemple, si la sécurité absolue du capital est nécessaire, les titres dont les maturités les plus courtes auront le moins de risques de fluctuation de la valeur principale. Dans ce cas, les bons du Trésor seront plus sûrs, mais ils fourniront également le plus petit retour.

  Une caractéristique commune partagée par tous les titres du Trésor est qu'ils sont libres de l'état et locales impôts sur le revenu. Seuls les impôts fédéraux sont payés sur eux. T-Bills sont achetés à un prix inférieur à la valeur pleine et sont rachetés à leur pleine valeur. Le retour est reçu au moment de l'achat. Bons et obligations versent des intérêts tous les six mois.

Considérations

• Les taux de rendement du Trésor sont fortement tributaires de l'offre et de la demande, et les taux ont une relation inverse entre le prix de la sécurité. Lorsque les investisseurs sont craintifs, beaucoup réclament la sécurité des bons du Trésor, et les lecteurs de cette demande de hausse des prix et des taux bas. Le gouvernement n'a pas besoin de payer autant d'intérêt si les investisseurs ont beaucoup de demande pour leurs titres. L'inverse est également vrai. Si les investisseurs peuvent obtenir de meilleurs résultats ailleurs, ils éviteront les titres d'État, et le gouvernement devra augmenter les rendements jusqu'à ce qu'il attire les investisseurs.

  Évaluer les taux historiques pour les titres du Trésor est un peu difficile. Un certain nombre de sources telles que la télévision et la presse écrite fournir des citations et des données actuelles pour les taux historiques récents, mais de trouver des informations remontant à plus de quelques années nécessite quelques recherches. Sur le Federal Reserve Board des Gouverneurs site (voir Ressources), vous pouvez filtrer les données par des critères pour les taux remontent à 1962. Ces périodes semblent englober différents environnements économiques et facilement illustrent les tendances des taux d'intérêt.