Pourquoi la valeur comptable des capitaux propres généralement inférieure à la valeur de marché?

Réserver valeur définie

• Valeur comptable est les capitaux les propriétaires ou la valeur de l'actif net de l'entreprise. Cette valeur est obtenue en soustrayant toutes les dettes sur le bilan de l'entreprise à partir de la valeur totale des actifs de l'entreprise. Puisque la valeur comptable et la valeur de marché sont utilisées par les investisseurs pour l'analyse des stocks, ces valeurs sont généralement exprimés sur une base "par action". La valeur comptable par action est calculé en divisant la valeur comptable totale de la société par le nombre d'actions ordinaires en circulation. La valeur comptable par action est relativement statique. Il ne change pas beaucoup au fil du temps, il ne reflète pas le sentiment du marché sur les attentes du rendement futur des actions de la société.

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Valeur de marché défini

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  La valeur de marché est généralement défini comme la valeur de l'entreprise comme en témoigne le cours actuel des actions ordinaires en circulation de la société. Ce nombre est obtenu en multipliant le nombre total d'actions ordinaires en circulation par le prix de la négociation la plus récente du stock sur le marché libre. Contrairement à la valeur comptable par action, la valeur de marché par action est un nombre dynamique, car il reflète la performance future de l'action basée sur le retour sur investissement attendu. Il peut être un nombre très volatile car elle est affectée par une série de facteurs que de sentiment du marché d'impact.

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Exceptions Stock Trading

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  Dans certaines circonstances, comme l'a noté, la valeur comptable par action de l'action d'une entreprise peut être supérieure à la valeur de marché. Cela peut se produire, par exemple, quand une entreprise dont l'actif précieux et quelques passif a exceptionnellement mauvaises nouvelles qui déclenche une panique sell-off sur le marché. Considérons, par exemple, une société pharmaceutique hypothétique avec un médicament défectueux sur le marché qui obtient bombardé avec un flot de recours collectifs. À court terme la panique des investisseurs pourrait conduire la valeur de marché par des actions de la société en dessous de sa valeur comptable à court terme jusqu'à ce que la panique disparaît.

Ratios Valeur comptable

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  Le livre valeur par action est le plus couramment utilisé par les investisseurs en actions "value" à la recherche des stocks d'aubaine. Stocks commerciaux de haute livre à des taux de marché sont généralement considérés comme valeur «candidat» ou des stocks d'aubaine en attendant une analyse plus approfondie de l'entreprise. Stocks à faible livre à des taux de marché manqueraient attrait pour les investisseurs de valeur. Le ratio prises de commandes du marché est calculé en divisant la valeur comptable par action que par la valeur de marché par action. les investisseurs de la valeur d'usage d'autres rapports en plus de la livre ration de marché comme des outils pour identifier les stocks d'aubaine. Le ratio prises de commandes du marché est cependant l'un des ratios les plus largement utilisés.

Immobilisations incorporelles

• En règle générale, la valeur comptable est basée sur un calcul de disques, les immobilisations corporelles de l'entreprise. La valeur comptable ne comprend pas les actifs incorporels tels que l'investissement d'une entreprise dans la recherche et le développement. investissements de RD ne sont pas inclus à l'actif du bilan de l'entreprise. Plutôt, ils sont passés en charges sur le compte de pertes et profits de l'entreprise. De nombreuses entreprises, en particulier les entreprises de haute technologie, considèrent leur investissement dans la RD pour être leur plus grand atout. Cette anomalie a incité certains analystes boursiers de minimiser la pertinence du livre à l'analyse du rapport de marché. Ils affirment que l'inclusion de RD dans la valeur comptable ferait de nombreux stocks de haute technologie semblent plus attrayantes pour les investisseurs de valeur.