Des exemples de politique monétaire restrictive

Histoire

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  Pendant des siècles, la quantité d'or ou d'argent qu'une nation a tenu à soutenir sa monnaie déterminée sa valeur. La quantité de monnaie en circulation littéralement dépendait de combien de ces métaux précieux extraits mineurs chaque année. Comme les populations ont augmenté, les monnaies «resserrement» soutenus par les métaux précieux sont devenus. L'argent de papier d'aujourd'hui est connue comme une monnaie fiduciaire: sa valeur est définie et attestée par une banque centrale. Une entité indépendante, la banque centrale détermine la quantité de monnaie en circulation à un moment donné.

Importance

• Sans une monnaie largement acceptée, nous aurions tous à troquer pour ce que nous avons besoin. Je vous donne une paire de chaussures- vous me donnez 10 livres de farine. Économies industrialisées complexes seraient effondrer rapidement sous un tel système primitif. Voilà pourquoi les banques centrales craignent hyper-inflation, qui détruit la valeur de la monnaie de papier. Et pourquoi ils tolèrent la hausse du chômage et de baisse de la production d'étouffer l'inflation dans l'œuf. Heureusement, ces contre-mesures de l'inflation générale succeed- ralentit lorsque l'approvisionnement en argent serrer, permettant aux banques centrales pour baisser les taux d'intérêt. Une politique monétaire «facile» remplace alors un «serré», et l'économie se redressera.

Fonction

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  A instituts de la banque centrale une politique monétaire serrée de plusieurs façons. Son option de premier choix est de vendre des obligations du gouvernement aux banques. Une banque paie pour ces titres avec de l'argent qu'il aurait autrement prêtés aux entreprises et aux clients consommateurs. Lorsque ces opérations d'open market se révèlent insuffisantes, la banque centrale peut élever le taux d'intérêt qu'elle facture pour les prêts au jour le jour, il fait aux banques, qui resserre la capacité des banques à émettre des crédits à leurs clients. Si tout le reste échoue, la banque centrale peut élever l'exigence de réserve, ce qui oblige les banques à détenir plus d'argent dans leurs coffres, plutôt que de prêter dehors, et ainsi injecter dans l'économie globale.

Effets

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  Resserrement monétaire - surtout si elle se traduit par la déflation, soit une réduction générale des prix - augmente la valeur de la monnaie déjà en circulation. Les acheteurs obtiennent plus pour leur argent. Les prêteurs profitent parce que la valeur de l'emprunt est plus élevé quand il est payé puis quand il a été emprunté. Mais il ya moins d'argent pour acheter la production économique slows- ascensions de chômage de biens et de personnes qui travaillent toujours recevoir des salaires plus bas. les pertes de revenu rendent plus difficile au service de la dette existante et pratiquement impossible à obtenir des prêts supplémentaires.

Considérations

• Les économies sont énormes, difficiles à manier, les choses incertaines. La politique monétaire, au mieux, est un instrument contondant, une politique serrée d'autant plus vrai les difficultés qu'il a tendance à infliger à un grand nombre. Il est une option «mauvais» dans ce sens. Mais les conséquences de trop facile »de l'argent peuvent être bien pire. Les banques centrales de marche sur la corde raide entre expansion et de récession indéfiniment, réglage par incréments taux d'intérêt vers le haut ou vers le bas. Mais bulles spéculatives Asset- éclatent et les économies à croissance rapide surchauffe néanmoins. Ensuite, les banquiers centraux agissent avec plus de force, essayant de trouver un équilibre entre l'argent qui est trop «facile» et de l'argent qui est trop «serré».