Comment décrire une politique monétaire active

Histoire

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  Le Centre for Economic Policy Research (CEPR) écrit qu'un article de 1993 par l'économiste John Taylor est devenu la base d'un ensemble de recherches qui préconisait une politique monétaire active dans laquelle les banquiers centraux ont changé les taux d'intérêt à court terme en réponse aux fluctuations de l'inflation et de la production . Selon CEPR, cette rétroaction de taux d'intérêt est devenu connu comme les "règles de Taylor."

Caractéristiques

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  Politique monétaire active exige que d'organe de décision de la rencontre de la banque centrale de revoir régulièrement les plus récentes données économiques et de décider des actions politiques. Aux États-Unis, ce groupe est Federal Open Market Committee de la Réserve fédérale. Selon la Federal Reserve Bank de San Francisco, le Federal Open Market Committee se réunit huit fois par an à Washington, DC, pour déterminer la politique monétaire. Les outils de politique du comité comprennent les titres gouvernementaux ou commerciaux, marché ouvert opérations- l'évolution des exigences de réserve pour banks- et en changeant le taux des fonds fédéraux, un taux d'intérêt à court terme que les banques facturent les uns les autres pour les prêts au jour le jour.

Avantages

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  Les banques centrales adoptent la politique monétaire de garantir les niveaux les plus durables de la production économique et l'emploi, ainsi que de maintenir un système de prix stable en contenant les pressions inflationnistes. Politique monétaire active accorde décideurs la flexibilité et le pouvoir d'agir lorsque l'inflation dépasse les niveaux prévus ou si le cours de l'activité économique dilate ou se contracte à des niveaux plus élevés que prévu. Politique active permet à la banque centrale pour atténuer les fluctuations économiques qui pourraient créer l'instabilité.

Considérations

• Alors que bénéfique, la politique monétaire active comporte des risques et des inconvénients. Des économistes comme Milton Friedman soutenu que politique active reposait trop sur le jugement des banquiers centraux et que l'ajustement excessive par la politique monétaire pourrait exacerber les problèmes économiques. En outre, la politique active est vulnérable à l'affirmation selon laquelle les banques centrales manipulent conditions économiques en réponse à des pressions politiques pour obtenir des résultats qui soutiennent la réélection d'un gouvernement en place. Aux États-Unis, le président nomme les membres du conseil de la Réserve fédérale, mais la Fed fonctionne en grande partie indépendante du Congrès et le président, l'isolant de la plupart des pressions politiques.