Quelle est la prime d'inflation?

Identification

• L'inflation est une augmentation progressive et persistante des prix des biens et services. Une prime d'inflation est la partie du taux d'intérêt qui résulte de prêteurs de compensation de l'inflation attendue en poussant les taux d'intérêt nominaux à des niveaux plus élevés en vigueur. Les taux d'intérêt réels (sans prise en compte de l'inflation) sont considérés par les économistes et les investisseurs comme étant la valeur nominale (déclaré) de taux d'intérêt moins la prime d'inflation.

Fonction

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  La vigueur du marché primaire provoquant une prime d'inflation est une attente de l'inflation. Lorsque l'inflation est importante (comme il l'a été à des degrés depuis la Seconde Guerre mondiale variables), les prêteurs savent que l'argent qu'ils seront remboursés, sera inférieure en valeur. Ils augmentent les taux d'intérêt pour compenser la perte attendue. Un facteur est que les emprunteurs, croyant prix va augmenter, sont plus disposés à payer des taux d'intérêt plus élevés pour acheter des biens et services à crédit plus tôt, plutôt que plus tard, quand ils croient que les prix seront plus élevés.

Composants

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  Les taux d'intérêt ont trois composantes. Le premier est le rendement sans risque. Ceci est le montant des intérêts que les prêteurs facturent pour l'utilisation de leur argent si il n'y a pas de risque de ne pas être remboursé. La prime d'inflation est ajoutée au taux sans risque pour compenser les pertes attendues de la baisse de valeur de l'argent en raison de l'inflation. La troisième composante est le montant prêteurs facturent pour compenser les risques de crédit.

Effets

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  Il est impossible de calculer précisément la prime d'inflation, car il dépend des attentes quant à l'avenir. Cependant, il est assez simple pour estimer la prime d'inflation. Généralement, cela se fait en commençant par le taux d'intérêt courant sur du Trésor américain Inflation Protected Securities (TIPS). CONSEILS portent pratiquement aucun risque et sont protégées contre l'inflation, de sorte que leur taux se rapproche de près un taux de risque réel. Trésor T-Bills ont aussi faible risque, mais ne sont pas protégées contre l'inflation. Il suffit de soustraire le taux de leurs programmes ciblés du taux des bons du Trésor pour obtenir une estimation de la prime d'inflation. Utilisez des titres de la même échéance (titres à 10 ans sont le plus souvent utilisés).

Importance

• Un investisseur va tirer certains avantages de prendre la prime d'inflation en compte. Lorsque l'inflation est élevée, ou appelé à décliner, chercher des titres à long terme à taux fixe à "verrouiller" les taux de marché élevées. Inversement, si vous prévoyez de l'inflation d'augmenter, vous aurez envie de se concentrer sur à taux variable ou des titres à court terme (si vous empruntez, l'inverse est le cas). Cependant, la prévision des taux d'inflation est difficile, en particulier pour les investissements à long terme. La plupart des analystes financiers accordent plus d'importance à la composante risque de crédit des taux d'intérêt en tant que principale préoccupation.