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Le modèle de l'actif de capital de prix (CAPM) et le modèle d'évaluation par arbitrage (APT) sont deux méthodes utilisées pour évaluer le risque d'un investissement par rapport à ses bénéfices potentiels.
Le CAPM fonde le prix de stock sur la valeur temporelle de l'argent (taux d'intérêt sans risque (rf)) et le risque de l'action, ou bêta (b) et (rm) qui est le risque global du marché boursier. APT ne considère pas les performances du marché quand il est calculé. Au lieu de cela, elle concerne le rendement attendu à des facteurs fondamentaux. APT est plus compliqué à calculer par rapport à CAPM car plusieurs facteurs sont impliqués.
CAPM utilise la formule: taux de rendement attendu (r) = rf + b (rm - rf). La formule pour APT est: le rendement attendu = rf + b1 (facteur 1) + b2 (facteur 2) + b3 (facteur 3). APT utilise un bêta (b) pour chaque facteur particulier en ce qui concerne la sensibilité du prix de l'action.
Le CAPM est utilisé pour aider les investisseurs à calculer le rendement attendu des investissements particuliers. APT calcule la même chose, sauf qu'il repose sur plusieurs facteurs, dont les facteurs macroéconomiques et des facteurs spécifiques à l'entreprise. Cela inclut des choses comme les taux d'intérêt, la croissance économique et les dépenses de consommation.
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