Définition de bsa

Identification

• Un bon de souscription est un dérivé qui garantit le titulaire d'un prix spécifique (appelé prix d'exercice) pendant un certain nombre d'actions ordinaires avant l'expiration du mandat (appelé la date d'expiration). Bons de souscription, soit donnent à l'investisseur le droit d'acheter les actions au prix indiqué (un call warrant) ou de vendre à un prix spécifié (un put warrant). Bons de souscription d'actions ordinaires sont valables pour des périodes beaucoup plus longues que les options (jusqu'à 15 ans).

Histoire

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  Bons de souscription sont apparues dans les années 1920. Elles sont émises par la société émettrice de la valeur sous-jacente, plutôt que par une institution financière distincte comme dans le cas des options. Les sociétés ont émis des mandats avec des obligations ou des nouvelles émissions d'actions afin d'attirer les investisseurs. Par l'ère post-Seconde Guerre mondiale, bons de souscription étaient assez populaire qu'au moins une lettre d'information financière, l'Enquête adjudant RHA, publié régulièrement au cours des années 1950 et 1960. L'avènement de la négociation d'options capturé l'attention du public investisseur, mais bons de souscription demeurent un véhicule d'investissement important pour les institutions.

Fonction

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  La principale caractéristique de bons de souscription est qu'ils offrent une façon de tirer parti des achats d'actions. Le degré d'endettement est appelé le taux d'endettement. Si vous achetez des warrants call pour 5 $ avec un prix d'exercice de 10 $ et l'action se vend pour 15 $, le ratio d'endettement est de 3: 1. Si le titre monte à 20 $, un investisseur qui a acheté les actions fait d'emblée un bénéfice de 33 pour cent. Cependant, si vous avez acheté des bons de souscription, le bénéfice de 5 $ par action double de l'argent que vous avez investi dans les bons de souscription --- un rendement de 100 pour cent.

Caractéristiques

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  Une caractéristique de bons de souscription qui est source de confusion pour certains débutants est qu'il faut souvent plusieurs mandats d'acquérir une action de stock. Exactement combien est appelé le taux de conversion. Si le taux de conversion est de 4, multiplier le prix du mandat de 4 pour voir combien d'argent vous avez besoin d'acheter des bons de souscription pour une seule action de stock, et savent combien l'effet de levier des warrants vous donnent. Les investisseurs doivent également être conscients que certains bons de souscription d'achat d'actions européennes ne peuvent être exercées à la date d'expiration. Aux États-Unis, des bons de souscription peuvent être exercés à tout moment avant ou à la date d'expiration.

Considérations

• Comme tout investissement, bons de souscription ont des inconvénients ainsi que des avantages. Vous ne fait pas acheter le stock, si vous avez aucun droit de vote et recevoir aucun dividende en actions. Un autre facteur est que, tandis que des bons de souscription offrent la possibilité de rendements élevés, ils portent aussi un plus grand risque. Si le stock tombe en dessous du prix de l'action (ou monte au-dessus pour un mandat de vente), le mandat est effectivement sans valeur. Comment bonne est un mandat dépend de la sécurité sous-jacente. La société dont les actions représente un mandat doit être soigneusement étudié, en particulier à l'égard de ses fondamentaux et ses perspectives.