Le risque d'entreprise contre des risques financiers

Notions de base

• En général, les risques de l'entreprise implique des décisions stratégiques de l'entreprise autres que la finance. Le risque d'entreprise mesure les dangers du choix opérationnels, tels que les réponses à la concurrence d'autres entreprises ou d'entrer dans un nouveau secteur de la ligne ou d'affaires produit. Mesures d'efficacité interne, comme si la production répond quotas souhaités, est un facteur déterminant de risques de l'entreprise.

  En revanche, le risque financier examine la façon dont les finances d'une entreprise sont structurées. Plus précisément, le risque financier implique l'utilisation de la dette des entreprises et le stock issuance- risque financier est donc un risque qui est décalé essentiellement aux actionnaires qui achètent la dette ou des stocks d'une entreprise.

Importance

• 
  
  
  
  

  Les deux risques de l'entreprise et les risques financiers ont des éléments de levier. La demande pour les produits d'une entreprise peut affaiblir, par exemple. Pour gagner des niveaux élevés de levier d'exploitation, une société voudra travailler avec des coûts fixes ou des coûts qui sont peu susceptibles de fluctuer beaucoup. Les risques commerciaux comme baisse de la demande peuvent être quelque peu atténué par cette capacité à prévoir les coûts, en particulier dans le long terme.

  Le levier financier, par comparaison, est mesurée par le mélange de l'entreprise de la dette, comme les obligations de sociétés et des stocks. Les entreprises qui ont un pourcentage relativement élevé de la dette sont désignés comme étant financièrement fort effet de levier.

Stratégies

• 
  
  
  

  Les entreprises peuvent utiliser une mesure précise du risque de formuler des stratégies et obtenir des avantages concurrentiels. Par exemple, l'effet de levier d'exploitation élevée signifie qu'une entreprise traite en grande partie fixe, une firme coûts- peut être en mesure de fabriquer des quantités considérables de produits supplémentaires à moindre coût pour l'entreprise. De même, une entreprise avec un fort retour sur actifs peut être en mesure de sortir avec des charges de la dette plus élevés, aussi longtemps que les rendements sont devancent les intérêts payés sur la dette. Dans des périodes prolongées de taux d'intérêt bas, une telle stratégie de risque peut être particulièrement attrayant.

Effets

• 
  
  

  Le risque d'entreprise a pour effet de forcer les entreprises à réévaluer constamment le climat des affaires. Parce que les nouveaux produits et les concurrents sont constamment à venir sur le marché, les entreprises doivent continuellement réévaluer la demande des produits et services rivaux. Cela est particulièrement vrai dans les industries à faibles barrières sur le marché, ou moins de réglementation gouvernementale à l'entrée.

  De même, le Dr Lawrence P. Shao, un professeur de finance, suggère que l'évaluation des risques a pour effet de mettre la gestion dans la meilleure position pour prendre des décisions de financement, puisque les dirigeants d'entreprise auront toujours une opinion plus précise de la valeur à long terme que les actionnaires. Agir dans le meilleur intérêt de la société puis, les gestionnaires devraient émettre des actions de la société lorsque le stock est surévalué, et émettre de la dette lorsque le stock est sous-évaluée, les Etats Shao.

Considérations

• Un levier financier élevé d'exploitation, bien que souhaitable lorsque l'économie est forte, a ses propres risques considérables. Une entreprise qui réalise «économie d'échelle», ou la taille à laquelle la fabrication de l'unité de produit suivant est beaucoup moins cher, peuvent être contrecarrés par la récession et la chute résultante de la demande. Ceci est parce que les grandes usines et chaînes de distribution ne peuvent pas être rapidement re-taille en fonction de niveaux de demande. Par comparaison, le risque financier à travers des niveaux élevés de la dette devient doublement risqué en période d'inflation, puisque la hausse des taux d'intérêt peuvent dépasser le rendement des actifs d'une entreprise fortement endettée.