L'effet de change sur les entreprises

Les Faits

• Le marché des changes est un sur le marché hors cote qui négocie devises étrangères. Basé sur l'offre et la demande pour une monnaie pays, la valeur de ce que les changements de la monnaie, ce qui provoque le prix à déplacer. Si une entreprise est en train de faire une transaction dans une monnaie étrangère, ils auront besoin de l'échanger à leur monnaie après la transaction est terminée. La fluctuation des taux de change crée un risque de change sur les entreprises qui font des affaires international.

Comptes Débiteurs

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  Entreprises attendent d'être payés dans une monnaie étrangère à un certain moment à l'avenir face à une exposition comptes débiteurs. Par exemple, si une entreprise vend un produit à une entreprise britannique pour 1000 livres avec paiement dû en deux mois, ils recevront de dollars sur la base du cours au comptant en deux mois. En conséquence, si le taux de change est de 1,5 $ la livre, la société prévoit de recevoir 1500 $. Cependant, si le dollar prend de la valeur par rapport à la livre à 1,20 $ US la livre en deux mois, la société ne gagner $ 1200 dollars sur la transaction.

Comptes À Payer

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  Comptes créditeurs expositions peuvent augmenter de manière significative le coût de faire une transaction. Compte de l'exposition à payer lorsqu'une entreprise prend un prêt dans une autre devise ou importe des produits dans une monnaie étrangère. Acceptant de payer dans votre monnaie ne supprime pas l'exposition, mais transfère simplement de la firme de payer à l'entreprise d'accueil. L'exposition à payer fonctionne de façon similaire à l'exposition à recevoir. Si une entreprise doit £ 1000 en deux mois et le taux de change va de 1,20 $ à 1,50 $ la livre, l'entreprise de payer devra payer $ 1500 au lieu de 1200 $.

Gestion de l'exposition

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  Gestionnaires utilisent des stratégies de couverture pour réduire les risques qu'ils courent dans une opération de change. Cependant, en couvrant ils réduisent aussi les bénéfices supplémentaires potentiels qu'ils peuvent gagner d'une évolution favorable du taux de change. Gestionnaires utilisent des contrats à terme, les transactions du marché monétaire et des options pour couvrir leur exposition. Un contrat à terme et d'une transaction sur le marché de l'argent garantissent un taux d'échange, éliminant ainsi le risque. Une option permet mangeoires pour limiter leurs pertes, mais laisse la fenêtre ouverte pour des gains supplémentaires. Toutefois, les contrats d'options coûtent de l'argent, ce qui réduit le bénéfice de la transaction.

Couverture

• Les opposants à la couverture affirment que les gestionnaires utilisent pour leurs propres avantages personnels. Ils affirment que la couverture ne pas ajouter la valeur de rachat d'une transaction, mais protège simplement les pertes comptables qui peuvent faire mal paraître un gestionnaire. En outre, les opposants affirment que les investisseurs ont une plus grande capacité à couvrir contre le risque dans leur portefeuille, ce qui rend la couverture effectuée par les entreprises inutiles. Néanmoins, la plupart des entreprises ne choisissent de couverture.